В статье представлен анализ основных направлений денежно-кредитной политики Банка России в 1990–2000-х гг., а также обоснование ее взаимосвязи с финансовой политикой государства. На основании оценки мнений, изложенных авторами в современной экономической литературе, автором доказана зависимость формирования денежно-кредитной политики от существующей системы организации и использования финансовых ресурсов государства, а также состояния национальной экономики переходного периода, анализируемого на примере отдельных макроэкономических показателей. Проведен анализ значения степени независимости центрального банка в принятии ключевых решений при осуществлении вмешательства в денежно-кредитную сферу на примере Банка России. Рассмотрены возможности совершенствования инструментария Банка России с целью развития рефинансирования национальной экономики