РУАЭСТ (RUAEST)
ПРОБЛЕМЫ IPO НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ МАТЕРИКОВОГО КИТАЯ
Предмет. В статье отражены результаты исследования особенностей и современных проблем рынка ценных бумаг Китая в части функционирования механизма первичных размещений акций. Задачи. Авторами поставлены следующие задачи: выявить, проанализировать и систематизировать проблемы рынка IPO материкового Китая, определить их причины и предложить пути решения. Методология. В исследовании использованы методы системного и статистического анализа, а также анализ литературных источников. Результаты. Доказано, что рынок первичных публичных размещений в Китае является несбалансированным и обладает рядом свойственных только ему проблем, а государственное регулирование недостаточно эффективно, основные проблемы остаются нерешенными. К ним относятся: задержки с регистрацией выпусков; переоценка при первичном размещении; несовершенство механизма подписки. Комиссия по регулированию рынка ценных бумаг КНР вынуждена вводить мораторий на размещение акций, но не принимает принципиальных решений по изменению структуры первичного рынка. В сложившейся ситуации развитие рынка IPO в материковой части Китая для полноценного использования его потенциала требует принятия принципиальных решений по изменению регулирования рынка. Ключевое значение имеют сложная структура рынка и наличие барьеров на проведение IPO китайских компаний на наиболее привлекательных для них торговых площадках. Выводы и значимость. Отмечено, что российский рынок в настоящее время существенно отличается от китайского по объемам, структуре и механизму регулирования. В то же время изучение инфраструктуры и механизма первичных размещений акций в Китае представляет интерес в связи с необходимостью развития российского фондового рынка и выявления лучших практик и перспективных инструментов регулирования IPO, предотвращения возможных проблем.