РУАЭСТ (RUAEST)
ЗАКОН ПАРЕТО НА ФОНДОВОМ РЫНКЕ
Предмет и тема. В статье проведен анализ движения котировок на финансовых рынках. Финансовые рынки — это явление, которое существует столетиями. А если имеется явление, то есть и дисциплина, его изучающая. При этом с развитием явления дисциплина также должна развиваться и применять новые методы изучения, анализа и прогнозирования. Вплоть до середины 1990-х гг. теория финансового рынка базировалась на принципах, заложенных еще в 1900 г. Л. Башелье. Затем на финансовые рынки обрушились коллапсы, которые показали несостоятельность вероятностных теорий. В настоящее время появляется все больше альтернативных теорий, основанных на более сложном, чем используемая Башелье теория вероятностей, математическом аппарате. Наиболее перспективная и обсуждаемая современная инвестиционная теория — это степенные законы. Степенные законы на финансовых рынках выступают предметом исследования. Они применяются в изучении социальных и экономических явлений, т.е. тех явлений, в которых велико участие человеческого фактора. Цели. Проанализировать соответствие временных рядов данных современных фондовых индексов классическим вероятностным и степенным законам. Методология. Для проверки классической теории соответствия нормальному закону использовано «правило трех сигм», которому должно соответствовать нормальное распределение. Для проверки соответствия степенному закону применен визуальный метод. График степенного закона выглядит определенным образом и напоминает траекторию прыжка с трамплина. Результаты. Исследован характер динамики котировок шести мировых фондовых индексов. Полученный результат можно использовать как практическое подтверждение новых инвестиционных теорий. Выводы. Сделан вывод о том, что часть анализируемых индексов описывается нормальным законам, но некоторые, безусловно, не подчиняются «правилу трех сигм» и описываются степенными законами. Это дает возможность в дальнейшем развивать новую концепцию динамики фондовых котировок.