АНАЛИЗ РАСПРЕДЕЛИТЕЛЬНОЙ ПОЛИТИКИ В РАМКАХ ФУНДАМЕНТАЛЬНОГО АНАЛИЗА КОМПАНИИ

Предмет. Рассматриваются вопросы типологии и анализа распределительной политики компании. Цели. Исследование влияния различных типов распределительной политики на финансовое состояние компаний. Методология. Методологическую основу исследования распределительной политики составили объективные принципы системного подхода, использование положений экономического анализа, логического и комплексного подходов к оценке экономических явлений и процессов. Результаты. Выделены два типа распределительной политики: доминирующий и подчиненный. Целью доминирующей политики является обеспечение текущих выплат акционерам независимо от потребностей компании в финансовых ресурсах; целью подчиненной политики – обеспечение целей развития бизнеса. Представлены ключевые характеристики типов распределительной политики, особенности доминирующей и подчиненной политики; обосновано, что подчиненная политика положительно влияет на устойчивый темп роста и рентабельность инвестированного капитала в долгосрочном периоде. Выявлено положительное влияние доминирующей политики на краткосрочную эффективность компании, ее позитивное влияние на средневзвешенную стоимость капитала вследствие снижения требуемой доходности собственного капитала и привлечения более дешевого заемного капитала. Предложена блок-схема анализа распределительной политики, включающая четыре этапа: анализ ключевых индикаторов распределительной политики; оценку влияния распределительной политики на финансовое состояние и инвестиционную активность компании; анализ влияния политики на фундаментальные факторы стоимости; анализ ее влияния на рыночную капитализацию компании. Выводы и значимость. Обосновано наличие двух типов распределительной политики, даны их характеристики, предложена методика анализа распределительной политики. Статья предназначена специалистам финансовых служб, принимающим финансовые решения в условиях кризисных явлений в экономике.

• Когденко Геннадьевна

• Искусство. Декоративно-прикладное искусство. Фотография. Музыка. Игры. Спорт

• Социальные (общественные) науки