Новый подход к оценке эффективности инвестиционных проектов

Рассматриваются два подхода к оценке эффективности инвестиций в РФ: первый - традиционный, когда оценивается эффективность всего бюджета капитала предприятия, и второй, при котором оценивается эффективность использования собственного капитала инвестора. Сделан вывод, что второй метод является более наглядным для кредитного инвестора и более гибким.

Авторы

Краснов М.А.

Тэги

инвестиционные процессы оценка эффективности инвестиций инвестиционное проектирование

Тематические рубрики

Общественные науки

Предметные рубрики

В этом же номере:

Какой видится стратегия инновационного развития российского сельского хозяйства, Рынок зерновых в начале 2010 года, ...

Резюме по документу**

УДК 631.16:658.148 НОВЫЙ ПОДХОД К ОЦЕНКЕ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ <...> М. А.КРАСНОВ, кандидат экономических наук, старший преподаватель (Высшая школа экономики, ГОУ ВПО Казанский государственный технологический университет; эл. почта: m-krasnov@yandex.ru) В соответствии с общепринятыми стандартами инвестиционного проектирования инвестиция признается целесообразной, если показатель чистой приведенной стоимости больше нуля, а внутренняя норма доходности выше стоимости капитала. <...> Для того чтобы не допустить ошибки в расчете этих показателей, сформулируем принцип согласования процедуры прогноза денежного потока и расчетной ставки дисконта. <...> Суть принципа состоит в том, что прогноз денежного потока и оценка стоимости капитала, принимаемая в качестве показателя дисконта, должны быть сопряжены в виде единой расчетной схемы. <...> В соответствии с этим принципом, в частности, при расчете денежного потока финансовые издержки (процентные платежи) должны игнорироваться, если в качестве стоимости капитала принимается взвешенная средняя стоимость капитала. <...> Представляется целесообразным выделить два подхода к оценке эффективности инвестиций. <...> В рамках этого подхода будет оцениваться эффективность всего бюджета капитала предприятия. <...> Второй подход оценивает эффективность использования собственного капитала инвестора. <...> В первом случае мы оцениваем денежные потоки для проекта и сравниваем их с общей суммой инвестиций предприятия, во втором случае выделяем денежные потоки только для собственника и сопоставляем их с суммой собственного капитала, используемого для финансирования инвестиций. <...> Следует подчеркнуть, что отмеченные различия не являются принципиальными с точки зрения оценки результативности инвестиций в виде операционной прибыли. <...> Речь идет только о согласовании схемы пересчета операционной прибыли в денежный поток, с одной стороны, и расчетной ставки дисконта – с другой. <...> В обоих методах <...>

** - вычисляется автоматически, возможны погрешности

Похожие документы:

Похожие документы из РУАЭСТ
|
Похожие документы из Руконт

Новый подход к оценке эффективности инвестиционных проектов

Помощь:

Участники: