РУАЭСТ (RUAEST)
МЕТОДИКА АНАЛИЗА РАСПРЕДЕЛИТЕЛЬНОЙ ПОЛИТИКИ КОМПАНИИ
Предмет и тема. В статье рассматриваются алгоритмы анализа распределительной политики, включающей дивидендную политику и политику выкупа акций. Цели и задачи. Целью статьи является разработка аналитических процедур для оценки влияния распределительной политики на финансовое состояние компаний, инвестиционную активность, фундаментальную стоимость и капитализацию компании. Методология. Методологическую основу исследования распределительной политики составили объективные принципы системного подхода, использование положений экономического анализа, логического и комплексного подходов к оценке экономических явлений и процессов. Результаты. В статье представлена методика анализа распределительной политики, включающая четыре этапа. На первом этапе анализируются ключевые индикаторы распределительной политики, такие как суммы выплат акционерам, пропорции распределения прибыли, дивидендная доходность. Эти индикаторы позволяют оценить масштабы изъятий финансовых ресурсов из компании, а также определить направленность распределительной политики. Второй этап посвящен оценке двух ключевых последствий распределительной политики – ее влиянию на ликвидность и платежеспособность компании, с одной стороны, и инвестиционную активность, с другой. На третьем этапе методики анализа распределительной политики оценивается ее влияние на фундаментальные факторы стоимости – средневзвешенную стоимость капитала, устойчивый темп роста, а также рентабельность инвестированного капитала. На четвертом этапе анализируется влияние распределительной политики на рыночную капитализацию компании и обосновывается вывод о том, как реагирует рынок на увеличение или снижение дивидендов на акцию, на прирост или уменьшение нераспределенной прибыли компании, какова капитальная и совокупная доходность вложений в акции компании. Выводы и значимость. Разработаны алгоритмы анализа распределительной политики компаний. Статья предназначена специалистам финансовых служб, принимающим решения в условиях кризисных явлений в экономике.