РУАЭСТ (RUAEST)
ОЦЕНКА ВЕРОЯТНОСТИ ДЕФОЛТА НЕФТЯНОЙ КОМПАНИИ
Проблема оценки вероятности дефолта нефтегазовых компаний вновь стала актуальной в связи с введением во II квартале 2014 г. секторальных санкций, направленных, в том числе, против компаний топливно-энергетического комплекса и ряда госбанков РФ. В данной работе представлен метод оценки вероятности дефолта нефтяной компании в условиях снижения общемировых цен на нефть. Дан пример его фактического применения к средней нефтяной компании (с учетом специфики российского налогообложения). В статье применен математический аппарат теории стохастических процессов Путем численного моделирования получены вероятностные функции распределения денежных потоков и оценка вероятности дефолта компании при определенном уровне долга. При незначительных модификациях модель можно использовать практически для любой добывающей компании. С помощью такой модели можно решать широкий круг задач: стресс-тестирования кредитоспособности фирмы, оценки вероятности дефолта крупного заемщика или проекта, моделирования стоимости сырьевой компании и т. п.